與量子兄大辯幾回，沒理由不在大本營寫幾句：
中投於黑石的投資，至今累虧44%，中投公司受盡壓力，明顯減慢收購海外金融資產的步伐。我們要問：中投應不應投資海外金融資產？
我覺得應該。
外國難得幾十年一遇的金融大災難，絕對是天跌下來的大機會：沒有災難，怎會有跳樓貨買？以十年的時間為準，現在買國外的銀行股，幾可肯定是最好時機。但長線看好不代表短線不會虧本，國人不應因為一時虧損而”呱呱叫”。
但單單看黑石這筆投資，中投肯定做得不好：一是投資的經驗和準備不足；二是投資的短期時機拿捏不準，這都是技術上的問題，可以慢慢解決，有投資經驗的人都知道，虧損是最好的學習機會 — 今次中投蝕了章，正是查找不足，學習改良的大好時機，絕不應因此而停止投資，因為機會是不會等人的！
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所有投資，都要有回報的，包括財務回報和非財務回報。一般投資，都是以財務回報為主，但對於國家投資基金，”策略價值”遠為重要！購買中國沒有的資源，金融制度、法制、管理方法、技術、品牌等等一些可以改善生產力和綜合國力的東西，才可以長遠提升國力，帶來更多更長遠的回報。不過，此等優良資產又豈會輕易賣給中國這個”老外”？為了令外國人釋疑，中國只能以接近”不平等條約”的條件低限度地投資， 例如不派董事入局，不拿控股權等方式，這樣對中國的進步沒有甚麼大好處。*
中國主權基金在海外投資領域外，肯定是很難走的。
世上賣盤的好公司從來都是少數，就算有也一定要高溢價，只有像目前次按的大鑊事件，才有機會可以廉價投入(當然有風險)，如果又怕貴又怕中伏，那麼中投可能十年只有1-2資投資機會，作為中國的主權基金，坐擁巨資不動，是說不過去的。
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量子兄說購買公司還有一個大風險，就是原班子集體離職。我覺得這不是問題，因為這是老問題了，解決的方法很多，一般是靠保護條款和利潤分配去解決，再退一步則要靠新老細的領導能力。如果擔心這個風險，中投真的甚麼都不用做了。
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其實除了金融資產和技術外，中投還可以考慮成立一個科研基金 、一個教育基金，前者用以資助中國和外國合作的科研項目(最有潛力是太空技術和新能源)，後者為沒有背境的學生提供獎學金到海外升學，並需指定需於肆業後回流中國做事，透過外國的一流學府訓鍊國人，提高國力。當然，這是不是中投的工作範圍，就是另外一回事了。
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財務很虛幻，但事實是，財務/技強的國家，卻掌控世界，不學好財技，只會永遠處下風，有如二百年前和外國的利炮堅船對戰一般。
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*這一點我修正了，投資金融資產應有長期財務利潤，非財務回報不高。
