我雖然是BP大好友,但在操作上,有必要做兩手準備。
是川銀藏當年炒金礦/銅股,所恃的是多年來苦學的礦業/地質知識。即是, knowing the ‘WHAT’.
關於BP漏油事件,最大的風險, 其實是地質風險,目前有兩種說法:1) GOM 海床已千瘡百孔,目前發現有少量石油滲漏。 2) 該井下有一巨型甲烷氣源,壓力巨大,有可能會噴發上水面,導致海嘯,咁就一切玩完。
而必須承認,我沒有足夠能力,判斷這一類尖端的地理訊息/理論,是否合理,以及發生的慨率。而一旦真的發生,手上的股票可能全變廢紙。
因此,有必要為手上的BP股票,買保險。
要減低這類風險,用黑天鵝方法最好。
我會將部份股票,變成 long OTM call (賺少d), 另在BP股價上升時,累積 OTM put(封底), 還有一部份,用 hedged short ITM call 賺 premium(賺少d, 減低下跌風險)。
另外,就是記住,這個trade不應太貪心。BP 的海嘯價是$40, 到此水平,我會考慮take profit 甚至清倉。
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消息方面:
BP 準備更換封在井頂的鋼蓋,新蓋的設計更好,可以引導絕大部份的漏油入管,這樣一來,就算…就算兩個救亡井 Fail, 都冇咁大鑊。
傳聞BP 正物色中東投資者,增資擴股迎危機。如果我是投資者,此刻我最關心的,一定是救亡井能否成功。
反正,入股也差不了那幾十天的時間,但成功與否的風險系數差幾億倍。風險回報無法量度。
所以,我覺得救亡井的成功,是入股的先決條件,兩件事即是一件事。因為如果失敗,因為 liability 無法決定,要賣股也一定是低價,就算簽了約也有可能反口唔買。
如果真有大款在救亡成功前入股,證明佢覺得個井應該搞得掂,而市場一定會有人"附和"其看法。
那就是脫身賺錢的大好機會了。
Fingers crossed~
賭大細
Exactly the opposite. 就是不賭大細
BP: 36.6
Have your heard the cashier ringing sound? What a good feeling!
It burns to get chestnut in the stove, but then the ssatisfaction is unmatched if u madke it!
50 天線有阻力!
掉那媽,頂硬上!
恭喜你. 油井终于封住了.
http://news.sina.com.cn/w/2010-07-16/054320689702.shtml
已過了重要一關,不過仲要等12-24小時,睇下個井頂唔頂到目前的壓力
勁!
海嘯價 $40 大裂口前卻步,十分正常。
能否突破,端看今個月26日股東會有冇好消息(e.g 賣資產),以及下月中油井能否徹底封印住!
有趣。能否封印住,要有很多专业知识。伊战后,很多油田大火也是无法扑灭,只能任其燃烧。
本来也想,油井而已,是人开出来的,怎能封不住。大不了,中国来做,发挥不怕苦不怕死精神而已。后来才知道,油井那么深,中海油根本没有那样的技术。极端技术还是在外国人手里的。
坦白說,中國這方面可能落後了二十年以上,主要是深水潛艇和機器人完全不到位
天天精彩!目前"發現"海床出現裂縫,有漏油,甚至可能有methane!
panic continues, 策略投資者縮沙。
swan case 的可能性在增加
这样的大博弈,你不如学市川银藏,飞去墨西哥湾好了。现场第一手资料。上网兼现场收风,向工程师打听,有EDGE。
就好象紫金,如果有心,现在也应该待在上杭县,发动关系网到处收风一样。
At this information age, therwe is little information advantage earned by staying there. You gotta spy on BP to gain edge
有團去, USD 2600 三日唔計機票酒店,包直升機視察GOM 環境,clean up operation 同埋一日 conference.
講真、有少少興趣!
Your last comment is really interesting…
On investment, I keep re-thinking about my days working in one of the macau casinos… as I was working in the project, I know the design is crap, and the cash flow is crap and the casino is impossible to be built on time… so even tho I have heard rumours that the stock will go up, I refuse to buy it ’cause I know it’s a shitty project and the PM is garbage
Of course I was wrong–not on the project, it’s really garbage–but the stock price went up 10 times!
So even if you are in BP now, I doubt that you can really “gain" any insider advantage…
remember, Macro >>>>>>> all other factors
rice, looking back, cashflow isn’t that crap afterall, right?
More on the BP’s case:
1) BP’s doing 2 teleconferences a day, with the press, to update their progress. US Coast guard does irregular but timely updates as well.
The information we can see nowadays is unthinkable back 10 years. We can see the ‘top kill’ operations, and other CCTV videos from the sea robot, on YOUTUBE, at home.
As information advantage shrinks, the bottleneck then lies in your processing capacity and reaction time.
2) Assuming you’re in BP, and in the control room with all access to information. You still need the technical expertise to digest and judge whatever data you see there.
3) even if you are able to digest and judge, you need to relate the info with capital market reactions (that’s rice’s point). On this ground even T Boonie Pickens’ not gonna have much advantage (he guesses wrong often).
我觉得,会不会人的因素也很重要。
我尝试把BP和紫金的个案来比较。性质差不多,也高度政治化,最大的分别就是人。紫金现在的问题是,不知道问题有多严重,也不知道中央是什么态度。从这个角度来说,紫金事件没有BP事件那样高的透明度。
國情有異、國格不同,就算是中石油出事,相信也不會有BP的透明度。
講番BP, 短期的炒友應該走左大半,所以利好消息並無多大刺激。
Transocean 就弱過藥煲…
眼下,重要事件不外四件:
1) 油井能否永久封印住 (八月就知,眼下成數頗高,已部份反映)
2) Asset Sale: Prudhoe Bay 的股權 能否順利出售。
3) Transocean 到底使唔使揹飛,同埋揹幾多?
4) 成件事到底要賠幾多錢?
之前,我一直假設, Transocean 不用賠錢,BP 負全責。但RIG 係Transocean 既,如果有 design fault, 都唔排除要揹飛!況且美國又lift 左Titanic時代既賠款上限惡法,風險在增加。
雖知Transoean 雖然好平(3x price to FCF!!!),但其資產不及BP十分之一,萬一要賠錢,一定傷得甘過BP!
相反,如果 RIG 要賠錢,對BP 是利好! 兩者的配置,BP 應佔大份。
如之前和你聊的,这样的事件,等如沙盘推演。一个变量影响下一个变量,需要化FLOW CHART和做MODEL,当然,不是数量型的MODEL 而是QUALITATIVE model。
步骤如下:
1. 辨认出BP事件中的所有变量,考虑的因素不少于20个。
2. 为整个事件建立时间框架。从开始到结束,以及中间的critical junctions,不小于三个。
3. 20个变量中,按Layers 分类,layer 1是root variables,layer 2 受layer 1影响,,layer 3 同时受layer 2 和layer 3 影响。如此类推。建立不小于三个的layers。
4. 确认最后dependent variables, 可以是BP股价,可以是BP股价波幅等。
5. 为每一个factors assign一个权重,对下其他factors 的影响。权重可以是从-100到+100之间,第一次是随便assign,之后不断修正。
6. 建立factors, layers, dependent variables之间的数学关系,也就是逻辑关系。谁影响谁,谁的关系权重大一些等。
7. 在每一个time critical junctions的时候,全面review 一次。
8. 按照上述步骤,建立起MODEL A,然后再建立MODEL B and MODEL C 备用。MODEL B and MODEL C的做法是,在一些关键的假设上,采用和MODEL A截然不同的假设。在BP事件中,MODEL B and MODEL C可能是再发生油井爆炸,或被国有化等等。
上述的MODELING有如下好处:
1. 搞清楚整个事件的脉洛,知道自己risk on些什么东西。从而决定自己的exposure。
2. 可以辨认到key factors,BP事件那么多新闻,那些重要,那些不重要,可以判断得出来。
3. 可以变阵。当事情发展方向不是预计的时候,可以马上搞清楚自己的推论过程问题出在那里,然后提高下一个正确推论的机会。
4. 可以应变。当出现一些没有预计到的因素时候,也可以分析判断。甚至利用MODEL B and MODEL C,反败为胜。
唔好咁復雜,搵三隻股票,用你呢套方法炒,如果得,我科水比你炒,賺到對分,如何?
当然好。may be 就start with 紫金。紫金如果不倒闭,也必然大反弹,只是timing 而已。或者其他企业没有结构问题,但外在环境变化影响很大的股,例如内房,原材料等。
我可以先试做好紫金的model,再e 给你,看看如何。
RIG collapse 了。已清空, 只剩 option
若見恐慌,則小注買入搏反彈。
我可唔可以好少好少錢咁侵埋落去量子個profile度?:P
又,量子所說的方式,容或精細,但以一人之力,恐未為最efficient之法;
我仍是相信陳冠中所說的港人成功之道:用最小的力,去achieve最大的效果;要再出extra 80% effort,才得多20%,非港人所為也
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On cash flow of my previous company.
>cashflow isn’t that crap afterall, right?
Wrong! cashflow is still crap… but only insider and the bank (lenders) knows that; 普通投資者當時其實買的是「希望與前景」,所以之後隻股係跌番晒既
I did learn a lot from that case thought.
On BP, as you said, it’s a different case ’cause 國情有異; 我自己則從以上濠賭股事件中,學識,在香港股市,上得市的,某程度上都是cap水(find a bigger fool) only,真正賺錢的生意,並不需要上市;就算想要更加充裕的資金,如果生意真的好,問銀行借是較好的選擇
我前公司大老闆最叻不是經營間賭場,而係與銀行做deal,發債以及買番啲債既時機(睇完呢句,你應該知我之前做邊一間)
我前公司大老闆最叻不是經營間賭場,而係與銀行做deal,發債以及買番啲債既時機(睇完呢句,你應該知我之前做邊一間)
—me too.
最近在香港发第一个人债,又是他的杰作了。如果我还留着,不知道有没份参与。
之前估係傳說中既比薩斜塔,原來係另一家。
阿太子爺係頂級財技高手,仲要夠辣,耐力又好,在股市真是所向披靡
量子,你果邊就正路好多,單就財技而言,火喉未夠
>阿太子爺係頂級財技高手,仲要夠辣,耐力又好,在股市真是所向披靡
睇佢地幾兄妹內鬥,其實同樣精彩;連我地呢啲低級職員都感受到。
又,呢個係令我明白,要賺錢,未必(甚至大部份時間根本唔駛)係做好件product,做好marketing咁就得...甚至,最緊要嗰部份,根本唔係响嗰度
btw, sent you an email, please check
佛州暫免一劫
http://www.bloomberg.com/news/2010-07-29/bp-oil-leak-avoids-florida-as-do-tourists-who-think-otherwise.html
下星期初,BP 會嘗試 Static Kill operation, 如果順利,四大 風險之(1) 應該唔會再有乜影響。
路州部份海域,已可捕魚,看來BP油污影響比想像中細!
如果 Economic Damage 不高,美國佬要屈機會難好多,絕對是好事!
數據已出,共漏 四百九十萬桶,撈回80萬桶。
淨污染 四百一十萬桶。
算你5千元一桶罰款
盛惠 2百一十億。
肯定 price in 左。
$ 48 見!
Static kill operation 就快開始…
心情緊張!
今朝一睇新聞,就諗到要同你講聲...恭喜發財!
坐了一回過山車。太刺激了!
埋單 187億。相比panic 時市值損失300幾億,大慨是6.6折。 這大慨可以理解為 directional trade 的力量