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Archive for the ‘Biz & Invest’ Category

網購(三)

新華文軒的天貓網店,光棍節一天大慨賣了60-90 萬本書…  我也有幫襯買左$150元,8本。

不過我估冇乜錢賺。 五折應該是成本價,物流免運費,條數好甘,起碼每單蝕10元,廿萬張單就是200萬元。當賣廣告,清存貨,還是可以的。

而且我想講,amazon.cn 同當當的貨種、search & recommendation engine, 都強太多了,很多書在文軒跟本找不到。

網購 vs 實購的時代,最開心的,是消費者。

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網售和零售的最大分別,就是對實體店的租務需求減少。香港各大電腦商場的"吉"鋪有上升趨勢,正是反映這個現象。 店鋪租值下跌的現象,不會即時浮現,卻是長期兼持久,不可少看也。

其次,網購改變的物流流向。以往,貨物由消費者直接帶回家,無需額外運輸,現在則要逐件逐件運到消費者手上,送貨量肯定比以前大增,這直接導致速遞業的爆發性增長。另一方面,為了減省運費,用家會減少採購商家的數量,將訂單慢慢集中在一些評價較佳的商家。不過,目前網商競爭激烈,時有價格戰,所以還不是問題,行業增長的力道遠比訂單集中的力道大,速遞業傾向高增長,會繼續創造就業,貨倉、"驛站"等需求看漲。商鋪的租值則逐漸下跌。

大型商品家電、家俬等不能速遞,就跟速遞無關了。

就是對物流服務[主要是速遞]

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網購

實店購物的流程:

顧客:Home –交通–> 商店 [挑選商品–>買貨–>付款] –送貨 or 自取–>Home

零售商:[投錢]挑地點開店 —->[投錢]押貨 —->顧客下單 —-> 收款 [–送貨–>]–>[回款]

網購的流程:

顧客:Home –打開電腦/手機–> 網店 [挑選商品–>買貨–>付款] –送貨–>Home

零售商:[投錢]挑網站開店 —->[投錢]押貨 —->顧客下單 —-> 收款 –送貨–>[顧客確認收貨]–>[回款]

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從流程看,網購對消費者很有利。除了省卻來回交通時間,取貨的麻煩,以及格價的不便,而且像淘寶等地方更是貨到才付款,還有退款保證。價格方面也比較優惠[起碼可以維持一段不短的時間]。最難的一個 hurdle, consumer experience,在以上種種方便的驅便之下,約得愈來愈不重要,還有一點,就是網購可以看到的產品評語,比任何其他渠道都要多[雖然不一定準確],較難給人騙,得益最大的,是消費者。

零售商方面,由於鋪租成本較低,物流則外判給第三方,固定成本下降了。另一方面,在強勢的網購商場擺檔看似不愁人流,但由於版面限制也不是輕易曝光給顧客,而這個marketing的能力完全掌握在網購公司手上,在實體店,只要你有間鋪,還是可以收一點marketing 之效,網店則要靠打價格、口碑或者網商主人的promotional tool..  由於entry barrier 不高,競爭大,容易比較質量,也不是十分好做! 由於有口碑效應,小商家還是可以由此慢慢打上去,做大自己盤生意。

網購令實體店變成 showroom, 用家在實體店看到一部Sony TV很喜歡,馬上就可以上網格價下單,可能是在Bestbuy買,可能是Costco,實體店的生意怎會不降?  但鋪租還是要交!依稀可見,實體零售商是受害者。

生產商方面,網購和第三方物流的發展,讓完全直銷變成可能,可以通吃生產->零售各層的利潤。只要貨品品質好,marketing做得好,是一個很好的快速銷售平台!所以是受惠者。

網購商場的 bargaining power 很強, scalability 比實體店高,而增長強勁,看來比零售商、生產商都要受惠。在虛擬世界,競爭集中在product mix, marketing 和軟件能力,以及網購的規則是否對消費者有利。淘寶讓大眾消費者感受到無上的保障,其他平台要競爭,只能死跟,沒甚麼differentiation. Product Mix 只要有人流,一定引到店鋪進註,也不是問題。所以真正的競爭是在 Marketing 和軟件。 前者可以靠"慣性收視"優勢,後者隨時被後起之秀攻破。

說了這麼多,我想講,QQ財力雄厚,可以搞倉儲物流。又有慣性收視,強大的廣告平台,一流的軟件工程師,天時人和已齊。搞網購,只要肯燒幾年錢,應該KO京東/當當,成為Top 2。又看今次看得準不準?

 

 

 

 

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看得慢,希望以後每週準時看完。

1) 水污染物有 2/3 是經呼吸或皮膚滲透進入身體,只有1/3是飲用後吸收
2) 如去非省會城市,最好唔沖涼。中國城市的水質合格率,不到50%。
3) OEM授權貨品,如果是內銷的,質量不可信。(我真的很想知道,大陸的信用系統崩潰後經濟會差到甚麼一個地步?)
4) 四大AMC (不良資產處理公司)借貸成本 7-10% 左右。走去買房產信託約,收15-25%(2011), 12-15%(2012).  要求LTV 不過50%,穩健!
5) 原來大陸各式各樣的交易所,有1000家之多,二年前不過300家…
6) 易綱說:

  1. 人民幣已在合理水平
  2. 內地生產成本結構性上漲(人工、社保、環保),貿易條件惡化, 結構性貿盈條件不再。
  3. 美國科技輸出不足
  4. 為何人民幣2005年升值到2010年,中美貿易還是順差。

“中國貿易順差主要來自於加工貿易(尤指日韓企業的加工單),撇除後,2010年已是逆差。"
“加工貿易對匯率的敏感度是比較低的,這就是05年來,人民幣升值30%,而中美貿易逆差沒有改善的主因"

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看不懂日文,有人知道他說甚麼嗎?

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Google 的模式與價值

股場無先知,科技界亦一樣。友說從不投資科技公司,因為前景無法預知,很難識於微時(股價低沉時),到公司收成期時買入,回報可能不及其他股票。Venture capital 可能有慧眼,但也要靠財技才穩獲回報,就是最好的說明。但我不完全同意,我說即使是公司發展中段再投資下去也是可以賺大錢的。我想Google 可能是這樣的公司。

網上關於Google 的 Good comment, 最早可追溯到1998年,但到2000年,Yahoo / Altavista 仍是主流,Google 的Search ad model 開始成型,但規模不夠所以不賺錢。10年過去,Altavista 成為歷史,Google一家獨大,服務擴展到Email, Calendar 等日常生活,Youtube / Books 等多媒體, Maps / Earth (地理資訊),Google Docs 等半商用軟件。

前文講過, Android 會將Google的生意帶上另一個高度,手機將 Google 的網上服務大眾化,變成半 Necessicity。自己就是一個好例子:幾個月前我不會用 Google map, 現在幾天看一次, Google Calendar/ Email 更是天天用,手機上網代替電腦,生活模式立刻改變。

Google 的策略其實很簡單,就是壟斷資料。這又分兩個層次:

1) 一方面提供免費的網上服務,鼓勵用戶將自己的資料放上去 (包括 Email, Documents, calendar 等),一方面靠其先進的網絡和儲存技術,將整個世界的資料,從網頁到書本、多媒體內容放到雲端,再靠Google search engine 的壟斷地位成為這些內容的主要提供者,令用家 Sticky 起來。

2) Google 搜索器的壟斷性愈來愈強,去到"在Google 找不到就等於不存在"的階段,令商家 sticky 起來。

個人認為,Google 的生意最多只是發展至前/中段,還有大把空間。

這樣一家公司,又怎會平得過 Microsoft?  科網時期,MS 頂峰市值過4300億美元,現在仍有2190億,Google 目前市值1460億,有得去也。

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Android已下一城

前天剛說MS的Windows Mobile很快式微,原來勢頭已現!

Admob 統計數字顯示,以Network traffic 量計,Android 市場佔有率已達5%, 超越 Windows Mobile..  6 月 按月增長25% –至於強敵iPhone, 當中亦有部份traffic 是用來開 Gmail ,所以 Google 分到的  market share 應該大於5%.

別忘記,Android 推出只一年,出機量亦不多,有此成績實在難得!

朋友問Google Phone 有何特別?很簡單, Google phone 基本上是一部電腦,Android 可以multi-task, 開啟大量背境運行的軟件,(例如,接收RSS news feed 之類), 用慣了很難改的(我現在每天都看)。這樣一來,Andriod 的 Traffic 怎能不暴升? 有此效應,營運商又怎不會狂推 Android 系統的電話?

排第三的Blackberry 得7%市佔率,應該很快會被追過吧?RIMM可能是一隻值得長期沽空的股票。

先誅MS, 後滅blackberry, 再與Apple / Nokia 三分天下,旨日可待。

長遠看 Nokia的Symbian 是封閉系統,開發人員少,很難和開放平台Android 一較高下。Nokia 的前景值得擔憂。

Smartphone data traffic market share

Smartphone data traffic market share

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